Fxru etf: обзор фонда finex на российские еврооблигации

Введение в ETF для начинающих

ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой фонд, торгуемый на фондовой бирже.

В составе ETF могут содержатся различные виды активов. Например, есть ETF на:

• Фондовые индексы (копируют состав акций);
• Гособлигации;
• Корпоративные;
• Еврооблигации;
• Смешанные;

Самыми популярными ETF является на фондовые индексы. Покупая такой фонд, инвестор инвестирует сразу во весь фондовый рынок акций. Эти фонды на больших промежутках времени оказываются самыми доходными.

Купить и продавать их можно как обычные акции в любой момент работы фондовой биржи. Расчёт и поставка ценных бумаг проходят в режиме торгов Т+2 (через два дня после покупки).

Диверсификация

Раз мы не знаем, как поведут себя рынки в будущем, нам остается только снизить риски от неблагоприятных ситуаций.

Покупаем несколько EFT в определенной пропорции.

Например, в Америку, Европу, Азию и Россию — вкладываем по 25% от капитала.

Яркий пример последних лет — антироссийские санкции. За этот период рынки развитых стран показали неплохой рост на десятки процентов. Российский рынок практически топчется на месте.

Можно дополнительно сформировать портфель еще и по валютному признаку. Часть средств вложить в рубль (Россия — FXRL), в евро (Германия — FXDE), британский фунт (Англия — FXUK) и так далее.

Таким образом получаем защиту от внезапного изменения курса валют.

Как купить ETF физическому лицу — пошаговая инструкция

ETF фонды торгуется на Московской бирже. Доступ для физических лиц возможен лишь через специализированных брокеров. Давайте рассмотрим пошаговую инструкцию, как можно купить ETF физическому лицу.

Примечание

ETF можно купить только через брокерский счёт.

Шаг 1. Регистрация у брокера

В нашей стране существует множество брокеров для работы с ценными бумагами. Я рекомендую работать со следующими (лично торгую через них):

Это крупные брокерские компании, которые существует с момента зарождения фондового рынка в России. У них отсутствуют комиссии за ввод/вывод денег. Комиссия берётся лишь за торговый оборот. По сравнению с другими компаниями комиссии минимальны.

Форма регистрация у брокера содержит всего пару полей:

При регистрации потребуются загрузить сканы следующих документов: паспорт (в формате .pdf), ИНН (для автоматической выплаты налога на прибыль), СНИЛС.

Шаг 2. Открытие брокерского счёта

После регистрации появится возможность открытия брокерского счёта. Это особый вид счёта, который позволяет хранить не только фиатные деньги (рубли и другие валюты), но и ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсы, валюты). На нём будут храниться купленные ЕТФ.

Для открытия брокерского счёта в личном кабинете брокера нажмите на ссылку «Открыть новый договор»:

Выбираете тип счёта:

Брокеры предлагают разные виды счётов. Самыми популярными являются: ЕДП (единая денежная позиция) и ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Второй включает все возможности первого, но также даёт налоговые льготы.

На выбор предлагается один из вычетов. ИИС позволяет вернуть 13% налога от суммы инвестирования на свой счёт (тип вычета А), либо полностью освободить его от налогов на прибыль (тип вычета Б). Единственным условием для получения льготы является время существования ИИС минимум 3 года. Имеется в виду со дня открытия, а не пополнения, поэтому имеет смысл просто открыть его как можно раньше.

При открытии ИИС не надо указывать тип вычета, это делается после. Более подробно про условия ИИС и процедуру возврата налога читайте в статьях:

Шаг 3. Пополнение брокерского счёта

Следующим шагом необходимо пополнить брокерский счёт. Реквизиты можно получить в личном кабинете. Для этого нажмите на вкладку «реквизиты для пополнения».

Брокер предлагает два варианта пополнения:

1. Наличными средствами (через офис брокера);
2. Межбанковским переводом;

Можно пополнить банковский счёт брокера, а потом перевести деньги на брокерский счёт, либо сразу на брокерский счёт.

Как выгоднее пополнить счёт

Пополнить карту Тинькофф можно бесплатно множеством способом. Например, переводом с карты на карту без комиссии. Чтобы получить эту карту не нужно никуда ездить, её привезёт курьер Тинькофф банка туда, куда вы скажите. Всё это бесплатно.

На какую сумму пополнить

Пополнить брокерский счёт можно на любую сумму. Но думаю, что нет смысла инвестировать в него менее 50 тыс. рублей, поскольку на эту сумму можно будет купить слишком мало ETF. Однако никто не запрещает пополнять и на меньшие суммы.

Например, есть открытый ИИС и вы хотите получать налоговые вычеты по типу А (на взнос), тогда стоит помнить, что возврат 13% в год возможен с суммы не превышающей 400 тыс. рублей, то выгоднее всего делать пополнение по 400 тыс. рублей в год. Это позволит получать 52 тыс. рублей вычета ежегодно. Можно пополнять ИИС и на меньшие средства, но тогда возврат налога будет меньше.

Если на текущий момент есть денежные средства в размере 800 тыс. рублей и есть желание получить полноценный вычет по типу-А (на взнос), то можно сразу перевести 400 тыс. на ИИС, а оставшиеся 400 тыс. на другой брокерский счёт (например, ЕДП) или на вклад. А через год просто снять с него деньги и дополнить ИИС. Тогда Вы получите два вычета общей суммой 104 тыс. рублей.

Шаг 4. Покупка ETF

Брокер предоставит доступ к торговым терминалам (Quik и мобильные приложения). Если нет желания ставить программное обеспечение и разбираться с программой, то можно бесплатно подать поручение на покупку/продажу ЕТФ по телефону. Такой подход подойдёт для тех, кто редко торгует.

Также в мобильном приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график:

Основные показатели

Перед покупкой любого ETF важно оценить его показатели

Стоимость чистых активов

Стоимость чистых активов (СЧА) — имущественное положение компании. Этот показатель является одним из самых важных в фундаментальной аналитике.

Стоимость чистых активов — один из важнейших показателей.

СЧА рассчитывается на 1 акцию в валютном фонде.

Информация по СЧА

Критерий	Значение
Стоимость чистых активов на 1 акцию	12.76 USD
Объем активов в фонде	105 094 090 USD
Объем активов по классу акций	74 177 363 USD
Всего акций в обращении	5 812 320 шт.

Индекс

Фонд сформирован на базе корпоративных облигаций российских эмитентов EMRUS (Bloomberg Barclays EM). Этот индекс предназначен для измерения доходности корзины краткосрочных еврооблигаций российских эмитентов.

Информация об индексе

Критерий	Значение
Имя	EMRUS — Net
Код	Нет
Источник информация	Bloomberg Finance L.P.
Тикер Bloomberg	BERUTRUU
Базовый актив	Еврооблигации российских эмитентов
Reuters RIC	Нет

Ребалансировка индекса проводится 2 раза в год в последние рабочие дни мая и ноября.

Биржевая информация

По биржевой информации можно узнать уникальные коды бумаги, которые однозначно ее идентифицируют.

Биржевая информация включает котировки ценных бумаг.

Биржевая информация о ETF

Критерий	Значение
Биржа	Лондонская фондовая биржа
ISIN	IE00BD5FH213
Тикер Bloomberg	FXRU LN
Тикер ИСЧА (iNAV)	INAVFXRU Index
Биржа	Московская биржа
ISIN	IE00BD5FH213
Тикер Bloomberg	FXRU RM
Тикер ИСЧА (iNAV)	FXRURUB Index

Характеристики портфеля

При выборе портфеля особое внимание уделяется таким характеристикам, как доходность, средний срок погашения, дюрация. Благодаря этим показателям можно спрогнозировать примерную динамику котировок

Характеристики портфеля FXRU ETF

Критерии	Значение
Текущая доходность в валюте фонда	4,82%
Средний срок до погашения (в годах)	2.74
Доходность к погашению	3.08%
Модифицированная дюрация	2,53

Партнеры

При покупке ETF важно ознакомиться с ключевыми партнерами актива. Важно ознакомиться с партнерами актива

Важно ознакомиться с партнерами актива

Партнеры фонда

Критерии	Значение
Эмитент	FinEx Funds ICAV
Администратор фонда	Citibank Europe
Управляющий фондом	FinEx Investment Management LLP
Кастодиан	Citi Depositary Services (Ireland)
Аудитор	PwC
Авторизованные участники, у которых есть право осуществлять подписку, а также погашение акций фонда	AMC FinEx Plus LLC. Barclays Capital Securities Ltd. Bluefin Europe LLP. Goldenberg Hehmeyer & Co. Jane Street Financial Limited. Sova Capital Limited. IC Freedom Finance LLC.
Маркет-мейкер	Goldenberg Hehmeyer & Co
Независимый контролер	Kinetic Partners (подразделение Duff & Phelps)

Обзор лучших ETF с ежемесячной выплатой дивидендов

Инвесторы выбираю такие етф, поскольку во многом они диверсифицируют портфель и позволяют стабильно получать доход, не ждать 12 месяцев для выплат дивидендов. Изучая, что такое ETF, инвесторы подчеркнули для себя вполне высокую прибыль на фоне незначительного риска. Коротко расскажу о том, какие лучшие фонды с выплатами каждый месяц для инвестирования стоит изучить глубже. Уверена, из такого списка найти себе подходящий может каждый.

 
Важный аспект: не рекомендую гнаться за фондами, которые предлагают 2-х значную прибыль. На рынке США 5-6% — это отличный, а главное, безопасный и надежный финансовый результат вложений.

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)

Один из древнейших, а значит, стабильных и надежных примеров. Под управлением сосредоточены активы более чем 19,1 млрд. $. Работает на основе индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA), включающего акций 30 самых ликвидных компаний США. Комиссия — 0,17%. Показатель прибыли за 2018 — 2,11%. Анализируя цены ценных бумаг фондов Америки, эта вполне высокая — 269$.

iShares Core Total US Bond Market ETF (AGG)

Фонд отслеживает индекс рынка Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, в том числе муниципальные и казначейские облигации. Активы превышают 17 млрд$. Комиссия за управление — 0,05%, за прошлый год прибыль составила 2,2%. Стоимость акции — 113$.

Global X SuperDividend ETF (SDIV)

Управляет фонд 957 млн. $. В списке более 100 компаний, в том числе, и ООО. Критерий попадания общества в фонд — низкая волатильность. Хорошее предложение разбавить свой инвестиционный портфель, ведь за прошлый год доходность составила 6,12%. Комиссия — 0,58%, а стоимость приемлемая — 17$.

Global X U.S. SuperDividend U.S. ETF (DIV)

Этот etf тоже в списке фондов с самыми лояльными условиями и лучшими показателями дивидендной доходности. Если сравнивать его с фондом, описанным перед этим, то здесь работа ведется только с американскими эмитентами. Основан в 2013 фонд за минувший год принес инвесторам 5,72% дохода, под управлением 93 млн.$. Комиссия — 0,45%, 1 ценная бумага обойдется порядка 23,5$.

WisdomTree US High Dividend ETF (DHS)

Рассуждая, какие etf лучше купить, отмечу: этот фонд работает только с теми компаниями, среднесуточные объемы которых не менее 200 млн$. Плюс — широкий спектр производственных сфер. Под управлением — 840 млн.$. Доходность составила 4,51%, комиссия за управление — 0,38%. 1 ценная бумага фонда обойдется в 74,5$.

iShares U.S. Preferred Stock ETF (PFF)

Под управлением — 9,8 млрд.$. Он работает с привилегированными акциями индекса S&P USA (8% всего капитала), а значит, достаточно ликвидными. Что такое ликвидность можно из моего материала на www.gq-blog.com. Комиссия за управление составляет 0,47%, а прибыль за 2018 превысила 6,1%. Стоимость ценной бумаги — 37,5$.

PowerShares KBW High Dividend Yield Financial Portfolio ETF (KBWD)

Акция фонда обойдется недорого — 21 доллар, а вот комиссия одна из самых высоких на рынке — 2,99%. Управляет фонд 243 млн. долл. В своей работе равняется на Keefe Bruyette & Woods Nasdaq, где много акций высокомаржинальных компаний. Доходность за прошлый год — 8,32%.

PowerShares Preferred ETF (PGX)

Выбирая этот фонд, вкладываете средства в «голубые фишки» BofA Merrill Lynch Core, в котором более 200 позиций с разным направлением работы. Оценивая другие фонды мира, можно отметить: под управлением солидные активы — более 2,1 млрд.$. Комиссия за обслуживание составляет 0,5%, прибыль — практически 7%. Цена акции — 14,9$.

PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD)

Чтобы купить одну акцию, надо заплатить 42,5$. Само название говорит о том, что в работе придерживается индекса S&P 500 High Dividend Low Volatility. В управлении активов на 3,9 млрд.$, а комиссия составляет 0,3%. Прибыль за 2018 год закрепилась на отметке 4,28%.

SPDR BarCap ST High Yield Bond ETF (SJNK)

Акция стоит 27 долларов, комиссия средняя на рынке — 0,4%. По своей форме это структурные продукты, но уж очень для «крепких игроков», поскольку фонд:

1. инвестирует в высокодоходные облигации корпоративного сектора США;
2. срок вложений — не более 1 года.

Доход за 2018 составил 4,78%. В управлении более 4,1 млрд.$.

Сравнение БПИФ и ETF на акции

Как читать данные? Что это значит?

1. Фонды отслеживают один и тот же базовый индекс (RTS TR — в случае FinEx и Московской биржи — в случае БПИФа Сбербанка).
2. Фонд Сбербанка, благодаря льготному режиму налогообложения, обладает форой перед FXRL: ему не нужно платить налог на дивиденды, ставка которого для ирландских ETF составляет 10%. Другими словами, при наличии дивидендной доходности индекса на Московской бирже на уровне 6,3% (по итогам 2019 года) и реализации эффективной инвестиционной политики ПИФ должен был бы обыгрывать ETF на 0,63% в год. Как видно из статистики, подобных результатов российскому инструменту достигнуть не удается. Несмотря на значительный объем активов под управлением.
3. Качество следования индексу Московской биржи для БПИФа остается невысоким. Ошибка следования в размере 1,5%, против 0,5% для FXRL — это признак того, что результаты его работы, в том числе опережение на отдельных временных участках FXRL, являются случайными. В 5% случаев фонд может отклоняться от заявленного индекса почти на 3%.

1. Все ПИФы не слишком хорошо справляются со своей работой: ошибка следования в несколько раз или даже на несколько порядков превышает уровень, принятый в индустрии индексных фондов.
2. Все как один демонстрируют как большое отставание от индекса, так и ошибку следования. Например, ошибка слежения в 3% говорит о том, что вы в 5% случаев можете недополучить доходность в 6%, а при ошибке 8,9% — целых 17,8%.

1. ПИФ не справляется со своей работой: ошибка следования на порядок превышает уровень ошибки следования, принятой в индустрии индексных фондов.
2. Результат предсказуем: значительное отставание от заявленного индекса и непредсказуемость инвестиционных результатов связаны с низким качеством следования за заявленным индексом.

ПИФ не справляется со своей работой: ошибка следования на порядок превышает уровень ошибки следования, принятой в индустрии индексных фондов

VTBE, несмотря на то, что является фондом фондов и отслеживает индекс путем покупки ETF iShares EM, все равно не справляется с задачей отслеживания индекса.
Важно помнить, что китайский рынок является основным драйвером индекса развивающихся рынков. Стоит задуматься над тем, насколько оправдана столь дорогая диверсификация с помощью БПИФа с отставанием от заявленного индекса и непредсказуемым результатом из-за высокой ошибки следования.

Определение ETF простым языком

ETF (от англ. «Exchange Traded Fund» — «фонд, торгуемый на бирже») — это готовый портфель ценных бумаг, который можно покупать и продавать на фондовой бирже, как привычные всем финансовые инструменты акции, облигации.

Чаще всего ETF копируют фондовый индекс, поэтому иногда его называют «индексным фондом», а инвестирование в него «пассивным индексным инвестированием».

Инвесторам хорошо знакомо понятие фондового индекса. В России это ММВБ (тикер IMOEX, рублевый) и РТС (тикер RTS, долларовый). На мировом рынке это SP500 (SPX), Dow Jones (DJI), Nikkei (N225), Nasdaq (NDX) и т.д. Внутри каждого такого индекса входит набор крупнейших компании в различных пропорциях, каждая со своим весом.

Например, индекс ММВБ содержит Сбербанк (14%), Лукойл (14%), Газпром (12%), ГМК Норникель (8%) и т.д. Чтобы компания попала в индекс с большим весом, она должна удовлетворять большому ряду критериев и фундаментальных показателей.

Фондовые индексы содержат самые сильные на текущий момент акции.

Вместо того, чтобы самостоятельно копировать индекс, покупая множество активов, можно просто купить ETF фонд. Причём стоимость 1 пая составляет от 5 до 10000 рублей, что делает их максимально доступными для широкого круга инвесторов.

ETF заменяют инвестиционный портфель и головную боль для инвесторов касательно его слежения и мониторинга ситуации. Это особенно актуально для начинающих инвесторов.

Пассивные индексные фонды в мире приобрели огромнейшую популярность за счёт своей простоты и надёжности. По некоторым данным на 2019 год в них инвестировано частными инвесторами сумма 3-5 трлн долларов.

Примечание

ETF можно условно назвать ценной бумагой хотя она таковой не является, но имеет много общего с ней. В отличии от ПИФов они свободно котируются на бирже.

ETF фонды регулируется:

• Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
• Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 февраля 2010 г. N 10-5/пз-н;

Основные показатели

Основные показатели фондов:

1. СЧА (стоимость чистых активов) – стоимость имущества фонда за вычетом предстоящих платежей. Величина СЧА говорит о том, насколько популярен этот фонд среди инвесторов.
2. TER или размер комиссии. В долгосрочной перспективе разница даже в 1 % может существенно отразиться на результате инвестирования, поэтому надо выбирать фонды с минимальными комиссиями.
3. Ошибка слежения показывает, насколько точно фонд следует за индексом. Чем меньше этот показатель, тем эффективнее работает УК.
4. Волатильность выступает мерой риска. Показывает, насколько стоимость фонда может изменяться в годовом выражении. Инвестор принимает решение при высокой волатильности, готов ли он терпеть большие просадки акций.
5. iNAV – отношение СЧА к количеству акций в фонде. Этот показатель рассчитывают для определения биржевой стоимости ETF.
6. Корреляция – зависимость между классами активов. Показывает, насколько изменение одного класса влияет на изменение другого. Поясню на бытовом примере. Выросли цены на молоко, и кефир тоже подорожал. Корреляция высокая. Макароны растут в цене, а арбузы снижаются. Здесь наблюдается низкая корреляция. По возможности надо выбирать ETF с низкой корреляцией друг к другу.

Лучшие ETF фонды

Ну что же, давайте теперь пройдемся по самим фондам. Напомню, что в данной статье мы касаемся лишь ETF. То есть, никаких биржевых ПИФов здесь не будет. Но для начала давайте посмотрим, какие ETF в принципе можно купить на рынке на сегодняшний момент.

FXIT — Это наверное мой любимый фонд. Он же, кстати, самый дорогой. В данный фонд входят акции крупнейших IT-компаний. Несмотря на то, что покупаем на московской бирже мы его за рубли, он полностью прикреплен к доллару и зависит от него. В сентябре 2019 года фонд стоил 5000 рублей. Год спустя его стоимость выросла аж на 4000 рублей. А это, извините меня, почти 78% прибыли. В моем портфеле есть такие ETF, и на данный момент они ведут себя лучше всего, ведь благодаря им я неплохо увеличил свой капитал.

FXUS — Данный фонд представляет из себя сборник акций крупнейших американских компаний. Лакомый кусочек для инвестора. В него входят те же самые акции, что и в знаменитый индекс S&P500, а также другие крупные компании. Судя по статистике, фонд также находится в постоянном росте. Год назад один лот стоил 3400 рублей. Сегодня его стоимость значится 4800 рублей. То есть, годовая доходность составила в районе 40%. Очень крутой результат для ценных бумаг. Я также держу их в своеем инвестиционном портфеле. FXUS торгуется в рублях, но привязан к доллару.

FXGD — В данный фонд входят не акции, а золото. Данный фонд является защитным активом, но и он за последнее время растет в цене. Год назад данный актив стоил 660 рублей, а сегодня уже 1000. То есть, за год стоимость выросла на одну треть, а точнее на 50%. Отличный результат за год.

FXRU — Еврооблигации российских корпораций. Как мы знаем, покупка облигаций является консервативным инвестированием, поэтому и инвестирование в облигационные фонды также будет являться низкорисковым и низкодоходным. Год назад его стоимость составляла 782 рубля за лот, а сегодня 974 рубля. То есть годовая прибыль составила 23,5%. Конечно, меньше, чем вышеуказанные, но тем не менее вполне себе неплохо, особенно если учесть, что привязан данный фонд также к вечнозеленым долларам.

FXMM — краткосрочные казначейские векселя США с рублевым хэджем. Если вы посмотрите на график, то увидите, как гладко и ровно он растет постоянно вверх. Только не обольщайтесь сильно. Данный инструмент является консервативным и много прибыль вам не принесет. За последний год фонд принес всего 5,2% годовых. Но тем не менее, фонд можно использовать как инструмент для сохранения денег от инфляции.

FXRB — Еврооблигации российских корпораций. Как вы поняли, здесь высокого дохода также не стоит ждать, но он хотя бы довольно стабилен и также плавно идет вверх. За последний год стоимость фонда увеличилась на 7,5%. По крайней мере, это выгоднее банковского депозита, да и от инфляции спасет с меньшими с наименьшими рисками.

FXRL — Акции российских компаний. Довольно неплохой фонд, но не самый прибыльный. Тем не менее, за год с учетом пандемии он принес 9% прибыли.

FXCN — Акции крупнейших китайских компаний. Китайцы тоже не дремлют, да и фонд у них вполне неплохой получился. За последний год данный ETF увеличилсвою стоимость на 61,7%. Отличный результат, да и сам фонд привязан к доллару.

FXDE — Акции крупнейших немецких компаний. Это первый фонд, который привязан к евро, а не к доллару или рублю. По хорошему счету он не сильно растет в цене (плюс-минус), но за последний год все же решил дать немного роста. Конкретно, цена фонда увеличилась за год на 31%. Довольно хороший результат, да еще и привязан к Евро.

Примерно такой список я накидал для вас, так как считаю, что именно эти ETF фонды являются самыми лучшими в плане доходности и рисков для российского инвестора. Конечно, многие со мной не согласятся, но у инвесторов в принципе редко бывает одинаковое мнение.

???? Основные типы

Финансовый рынок предлагает огромное множество облигаций. Начинающему инвестору легко запутаться в этом многообразии. Кратко рассмотрим основные виды облигаций.

По типу эмитента

Виды:

1. Государственные – считаются одними из наиболее надежных среди ценных бумаг. В России самые распространенные бумаги данной категории – это облигации федерального займа (ОФЗ). Они характеризуются хорошей ликвидностью, минимальной вероятностью дефолта эмитента, но доходность их относительно невысока из-за низких кредитных рисков.
2. Корпоративные – выпускаются юридическими лицами – отдельными компаниями. Их доходность обычно выше, чем у ОФЗ. Среди корпоративных бумаг особняком стоят субординированные облигации. Это заем компании, ранг которого ниже, чем у остальных долговых обязательств. Инвесторы субординированных облигаций получают свою долю при банкротстве компании в самую последнюю очередь, исключение составляют акционеры компании, держащие субординированные бумаги. Субординированные облигации имеют повышенную доходность, но и дополнительный риск для вкладчиков. Нужно учитывать это при формировании своего инвестиционного портфеля.
3. Муниципальные – выпускаются муниципальными образованиями, и их рынок довольно мал. Уровень кредитного риска у таких бумаг выше, чем у государственных, поскольку – разумеется – государство будет всеми возможными способами помогать региону выполнять свои обязательства, но дефолт эмитента все же допускается. Поэтому приравнивать муниципальные облигации по надежности к государственным (например, к ОФЗ) некорректно.
4. Иностранные (международные) – выпускаются иностранными эмитентами, государственными или частными. При этом номинированы не в той валюте, в которой расположен эмитент. Часто размещаются инвестиционными банками, а покупателями являются страховые, инвестиционные компании и т. д.

Вы инвестируете в облигации?

Да, выбираю старые добрые ОФЗДа, предпочитаю рисковать, но покупать доходные бумагиЯ даже не знаю, что такое облигация

По типу дохода

Виды:

1. С фиксированным купоном – это облигации с определенной процентной ставкой, которая выплачивается через установленные промежутки времени.
2. С переменным купоном – часто встречаются среди корпоративных бумаг. Доход меняется в зависимости от изменения рыночных ставок. На практике это выглядит так: купон фиксируется до даты оферты, после чего процентная ставка меняется в зависимости от конъюнктуры. До оферты новая процентная ставка неизвестна. Такие облигации выгодны эмитенту, поскольку позволяют уменьшить процентные риски в случаях, когда выпуск облигаций приходится на период высоких процентов, после которых на рынке ожидается понижение. У таких облигаций доходность принято считать не к сроку погашения, а к сроку ближайшей оферты. Офертой по облигациям называется предложение о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной стоимости.
3. С индексируемым купоном – это облигации, доходность которых напрямую зависит от инфляции (или иного финансового инструмента). В этом случае номинал облигации индексируется на величину инфляции. Размер купона обычно рассчитывается на один купонный период, поскольку номинал облигации, от размера которого и зависит купон, меняется в соответствии с показателем инфляции. Иногда процентная ставка может быть привязана к другому финансовому инструменту – курс доллара, ставке RUONIA и т. д.

По типу погашения

Виды:

1. С погашением полностью в конце срока – номинал единым платежом выплачивается инвестору в полном размере в дату погашения облигации.
2. С амортизируемым долгом – когда номинал частично погашается до срока погашения облигации. Это происходит, если эмитенту неудобно выплачивать сразу большую сумму в срок погашения. Тогда номинал погашается частями параллельно с выплатами по купону, и в результате эмитент выплачивает долг равными частями во время всего периода обращения облигации.

По сроку размещения

Деление довольно условно, поскольку в разных странах показатели могут меняться. Если брать усредненные значения, то облигации бывают:

• краткосрочные – срок погашения до 2 лет;
• среднесрочные – срок погашения от 3 до 7 лет;
• долгосрочные – срок погашения более 7 лет.

Деноминация. Положительные и отрицательные последствия проведения
Читать

Девальвация. Понятие, причины, влияние на население и государство
Подробнее

Что такое инфляция. Виды, причины, методы измерения
Смотреть

Резюмируя

Лично мне ETF FXDM подходит (если не на 100, то на 80-90%) и я точно буду использовать новый фонд в своем портфеле (буду как-то комбинировать с немецким FXDE).

Из плюсов фонда FXDM хочу отметить:

1. Один ETF сразу на несколько стран (развитые рынки).
2. Активы внутри фонда куплены напрямую, а не через прокладку в виде иностранного фонда (как часто происходит в БПИФах). Это прямо беда последних лет — купить акции иностранного фонда с платой за управление в сотые доли процента и перепродать российским инвесторам (не забыв накинуть «комиссию за управление» в пару-тройку процентов). В итоге инвестор попадает на двойные расходы.
3. Комиссии FXDM — средние по Finex. И чуть ниже среднерыночных (сравнить с конкурентами можно здесь).
4. FXDM — это ETF, а не какой-нибудь БПИФ. Как следствие более прозрачное и точное управление и следование стратегии. Более жесткий контроль и надежность.
5. На данный момент достойных альтернатив на российском рынке нет.
6. Ну и конечно диверсификация (18 стран, 200  компаний, номинированных в 11 разных валютах).

Самый главный плюс  — это возможность одновременно расширить географию инвестиционного портфеля (путем добавления рынков 18 стран) без осложнения его структуры.

Удачных инвестиций!

? Срок инвестирования

Несмотря на то, что некоторые ETF-ы дают высокую доходность в разрезе года-двух, важно понимать, что ETF-ы могут падать в цене существенно, поэтому инвестирование в ETF-ы носит все таки долгосрочный характер. Т.е

вы инвестируете в течение многих лет и держите их по 3-5-10 и более лет, в идеале, реинвестируя полученные от них дивиденды, т.к. только на длительной дистанции работает великая сила сложного процента, которая может сделать из мелкого инвестора богатого человека. Также только на длительной дистанции инвестор может вернуть с лихвой потерянные во время кризиса деньги.

Вот пример (от Fidelity), показывающий, сколько процентов заработали американские инвесторы, которые не “дергались”, не паниковали, не “сливали” акции по бросовой цене  и которые остались в бумагах в течение 5 лет после кризисов, включая Великую Депрессию. Как видно, слоновье терпение и долгосрочная стратегия зарабатывает неплохие дивиденды, не правда ли?

Качество бумаг

Основа стратегии фонда FXFA — покупка облигаций, которые потеряли инвестиционный рейтинг, но упали не сильно низко. Буквально на одну ступень ниже от границы инвестиционного рейтинга. А именно, не ниже BB.

Почему это так важно?

При снижении кредитного рейтинга повышаются риски, что эмитент не сможет расплатиться по своим обязательствам. Балансируя на грани — FXFA получает повышенную доходность (как премия за риск), но в тоже время не берет явный мусор в портфель.

Качество кредитного портфеля FXFA.

Что внутри VTBH?

Основа та же — бумаги BB класса (72%). Но почти четверть капитала вложена в супермусорные облигации B и ССС.

Кредитное качество облигаций фонда VTBH

У VTBH более рисковый портфель. Говоря простым языком, включающий много хлама. И скорее всего, по части эмитентов постоянно наступают дефолты по облигациям. Но за счет просто огромного количество различных выпусков — это не сильно критично для всего портфеля.